澳洲基金投资有什么选择?怎么选基金?防割必看。

Updated: Apr 6

在国内,我们可以通过银行,购买基金产品,但澳洲的银行却并不提供基金投资的服务。因此很多朋友都感觉澳洲的投资选择太少,手上有闲钱,只能放在银行的储蓄账户。


今天就和大家讲讲:

  • 澳洲都有哪些基金投资选择?

  • 澳洲这些基金是怎么帮我们赚钱的?

  • 更重要的是,基金经理管钱,真的比我们自己管的要好么?差别在哪里?

  • 要找专业的人来管钱,那怎么知道那个基金经理更好更专业?怎么挑选基金经理?


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澳洲基金市场规模庞大


在澳洲基金市场的规模还是非常大的,根据澳洲统计局的数据,截止2021年2季度,澳洲整体基金资管规模已经超过了4万亿澳元了。有评级的基金产品就五六千多个,没有评级的基金产品更是数不胜数。


来源: https://www.abs.gov.au/statistics/economy/finance/managed-funds-australia/latest-release



大家觉得澳洲投资选择少,主要还是缺少获得正确信息的渠道。


这篇文章就是想帮助大家建立一个正确的逻辑框架,了解澳洲基金投资,会选基金产品。



什么是基金?


基金投资其实就是把投资人的钱集中在一起建立一个信托,信托都会有一个托管人,也就是trustee。那基金还要有一个人来管,这个人就是基金经理。也就是portfolio manager。我们投资人就是基金的股东。


钱在信托里,但这个钱,基金经理不可以随便用。基金经理需要制定好投资策略,做好一份管理协议,也就是我们说的Management agreement。只有这样,才能通过托管人,来执行每一个投资决策,调动资金。


每笔投资,托管人都要签字画押,对基金经理起到一定的监督作用,也保证投资人的利益不被侵害。投资有了回报,托管人会把收益按比例分配,给基金经理发工资,给投资人分红。有的基金,自己既是基金经理,又是托管人。没有任何监督,那钱给了基金,最后用在那,怎么用的都说不清。


在投资基金前,基金经理需要给投资人提供产品披露书(Product disclosure statement),或者信息披露文件(information memorandum)。这里面可以准确的看到,谁是基金经理,谁是托管人,以及基金的投资策略。正常运营的基金还会定期给客户提供基金表现报告,每年还会提供年报Annual report,这里面可以看到基金运营的详细财务信息。基金经理靠不靠谱,往往咱查查账都能看出来。



基金投资有哪些选择?


基金可以投股票,投债券,投房地产,可以放贷,可以加杠杆。还有很多做另类投资的基金,像私募、风投、专门投资新股发行的、也有投资一些衍生品,像期权,期货,做外汇交易,甚至数字货币等等。基本上我们能想到的投资方式,都会有相应的基金经理在操作。



来源:Lonsec 过去十二月高评级(R&HR)基金业绩表现



很多人选基金,先看业绩,把所有的基金列出来,然后看看表现,那个过去表现好就选那个。但过去的表现好,并不代表它,未来表现一定好。你这就好比看着上周的天气预报,来决定这周的出行计划。出门了最后赶上刮风下雨,你说尴尬不尴尬。选基金也是一样,过去的数据只能起到参考作用。



具体的投资领域,投资方向,直接决定了你的预期风险和收益。


不同的投资人投资目的不同,风险承受能力也不一样,只有适合自己的产品,才是最好的。

所以在选基金的时候,我们先要确定,你所要投资的具体领域,你是想投股票,还想投债券,你是想做大盘股还是小盘股。你是想做商业物业,还是科技股。


我们要是够年轻,收入稳定,可以承受一定风险,可以考虑一些风险高一些,长期收益高的产品。比如股票类型的基金。那如果我觉得某一个行业可能在未来有比较大的发展,还有很多专门投资 某一个行业的基金产品,像投资医疗,消费品,科技股的基金产品。


我要是已经退休了,或者没有稳定的收入,投资肯定是要注重稳定性。我会找一些可以提供稳定分红,受市场波动影响小一些的基金产品。这时候我可以看一些债券类型的基金产品,债券投资其实说白了就是把钱借给别人,收利息。借给政府,就是政府债,借给公司就是公司债。债券投资最大的风险,就是钱借出去了,收不回来。这个也就是我们说的信用风险。根据这个风险的高低,这类产品的收益也有高有低。政府的信用风险低,但目前收益普遍不到1%;像所谓的高收益债券High yield Bond funds,其实就是我们常说的垃圾债Junk bond,这些基金主要是把钱借给一些信用评级较低的企业,那这里面信用风险就要高很多,说白了就是钱借出去,容易收不回来,那风险就很高很多了,当然收益也会相应提高。所以不是说只要是债券投资,风险就低,我们还是要具体的看投资的是什么债务。


除了债券投资,目前市场上还有很多信贷基金(mortgage fund),相比公司债,政府债这些传统的债券投资,信贷基金的抵押物更明确,一般都是实打实的房产、开发项目,或者物业。那如果出现不还钱的情况,我们作为债主是可以把这些资产拿回来拍卖的。这类基金,目前在管理良好,抵押物没有出问题的情况下,很少出现本金损失,收益根据风险高低,目前年化收益在4%~8%左右


除了这些类型的基金,长租约的商业物业基金产品也可以提供比较稳定的现金流。这类基金通过直接持有长租约的商业物业获得稳定的租金收入和资本增值。基金持有的商业物业租约一般都会在8年以上,相比普通的房产投资,现金流会更稳定。而且我们还不需要缴纳高额的印花税和房屋买卖的中介费用。


对于一些追求高收益,不介意高风险的朋友,除了股票投资,那还可以考虑私募股权,新股发行,甚至是投资区块链比特币的一些基金产品。总之,我们在选择产品的时候一定要根据自己的情况出发,找适合自己的产品。很多时候,收益高的产品,也都伴随着高风险,并不适合所有的人。



如何在不同的基金产品里,去挑选?


我们选基金,其实就是选基金经理,找一个专业的人来帮我们管钱。我们不会挑基金经理,但是我们会选人吧?找个人来管钱,首先他要是比较能让我信任的,让我放心的。另外我们是不是还希望他够优秀,有经验、有能力,还要有足够的行业资源,能帮我们管好钱,赚更多的钱。我们选基金经理的时候,也是一样。



我自己看产品一般有八个步骤,其实主要就是看四个方面:

  • 架构 - 基金的架构是否合理,能否给投资人一定的保障。

  • 经验 - 基金经理有没有足够的经验。

  • 业绩 - 基金的业绩怎么样。

  • 体量 - 基金体量有多大,之前干了多少业务。


架构是否合理


钱给了基金经理,要让投资人放心,我们需要先了解基金的架构,责任实体是谁?要了解责任实体的背景信息。基金的管理团队有哪些人,这些人以前做过什么?现在除了管理基金,还在做些什么?和投资人是否有利益上的冲突?


一般我们希望看到的架构是,基金经理就负责投资策略,钱由基金的托管方管理,这样权钱分立,整体架构的可靠性会更高,另外托管方也能对基金经理起到一定的监督作用。这就好比一个村子里,不能只有村长,还要有村支书。手里有了权又有了钱,贪污腐败这种事情就很难避免,村长决策,村支书监督,这样才能让咱们大家放心。


除了基本的基金架构,我们还要注意基金经理和投资人会不会存在利益冲突。举个例子,如果一个基金经理自己是做房地产开发的,如果把投资人的钱投到自己的项目上,这就属于存在利益冲突。基金经理是帮投资人赚钱的,自己做项目是给自己赚钱的,不是说基金经理一定会怎么样。但是谁赚钱都不容易,钱给了基金经理,我当然希望他能努力帮我们专心赚钱,别的事情,尤其是可能产生利益冲突的事情还是少参与的好。


是否经验丰富


管钱可是个大事,我们肯定不想把钱给一个刚毕业没两年的小屁孩。我们肯定要了解一下,基金经理的经验如何,管理过什么基金。


我们希望一个基金经理,至少有十年以上的基金运营经验。市场8到10年一个小周期。一个基金经理要是没有10年以上经验,可能08年金融危机都没经历过,那下次市场动荡的时候,怎么让投资人放心?


经历过市场动荡,意味着基金经理眼界更宽,不会只看到目前市场的好,也会去防患于未然。为什么我们公认巴菲特牛,因为他从业50年里,平均年化收益率一直维持在20%以上的水平。一两年赚钱,没什么,大风大浪里走过来,不亏钱,才是真正的牛。


最近我经常看到很多新的基金公司,上来就说自己,有10几年的行业经验,从业20几年,等等。结果仔细一看,发现可能是公司成立了10多年,自己做房产投资20几年,但是基金仅仅成立了1~2年。做基金,你要在基金经理的这个位置上,你的经验才算数。因为基金经理不止需要有某一方面的行业经验、行业资源,还要可以做好风险管理,有过硬的心理素质。有的人自己投资能赚钱,帮人管钱就会赔。


足够优秀的业绩表现


光有经验还不够,最终还是要拿业绩来说话。这边的基金公司都会披露过去的收益情况,那我们可以去比一比那个基金过去的表现更好。




对比基金业绩表现,我们只能对比同类产品。在比较基金时,我们都会参考这个产品类型的一个业绩基准,也就是benchmark。看看1万块钱投进去,几年下来是不是超过了这个基准。如果超过了,说明基金经理给我们带来了超额的回报。如果比基准低,那就要看看问题出在什么地方。


另外,我们还我们需要了解,基金具体的投的是什么,怎么投的?如果是房产,我们会具体了解基金持有哪些资产,是办公楼,购物中心还是工业物业;如果是股票,我们就要知道基金投的是大盘股,小盘股,是生活必须品还是科技股。因为很多基金产品可能会共用同一个业绩基准,如果很笼统的对比还是会出现偏差。


而且,有的基金是可以借贷,或者使用衍生品的。像我们常见的一些商业物业类型的基金都会有30%~40%左右的借贷,在对比这类基金的时候,我们还要比较基金的借贷比例,看看在相同风险的情况下,相同借债比的情况下,那只基金表现更好。举一个例子。两个基金年收益都是16%,一个基金借债比例是25%,另外一只基金借债比例是40%,这种情况下,肯定是借债比例低的这只基金,资产实际表现更好,对于我们来说风险更低。


基金的业绩表现,不光是收益。我们还要了解基金过去是否有过违规,有没有定期,准确的披露投资信息。基金的赎回,退出,在过去有没有出过问题,是不是存在什么隐患。这些如果我们不去查,基金经理是不会告诉我们的,如果基金过去有过黑历史,不管收益多高,作为投资人最好还是避而远之。


16年以后,市场上出现了很多新的基金,很多时候我们看到一些基金规模只有1~2个亿澳币,甚至更少,基金手上的钱要投出去才能有收益,所以很多基金的现金持有量只有2~3%。非常有限的现金持有量在应对大额赎回的时候就会有困难,这是无法避免的问题。


所以我们看完基金的架构,基金经理的经验和基金的业绩表现以后,也要看一下基金的体量。


基金的体量,规模大小


基金体量越大,相对资源更丰富,一般都会有更强的投研团队。也从一个侧面反映出基金经理是有两把刷子的。不然也不会有人让他管这么多的钱。如果基金的体量太小,尤其是一些资管规模不到2个亿的基金,大家最好还是谨慎选择。


当然也不是说越大就越好,其实好的投资机会往往是非常稀缺的。很多基金产品在资产规模达到一定水平的时候,都会选择把基金封闭起来,不在接纳新的投资人,主要原因也是因为找不到更多的优质投资机会。


一些超大型的基金,就很难去很灵活的操作了,树大招风,钱越多越难管。这个规模的基金产品,基金经理往往经验都非常丰富,投资策略相对限制也更多,基本上这时候,我们会更多的去关注基金产品的费率,比比价格,了解一下有什么管理费,业绩费,买卖价差是多少。



选择基金产品时,以第三方数据为准


现在来澳洲的华人越来越多,在澳洲针对华人市场的基金公司也越来越多,各种套路也是层出不穷。有的基金公司,声称资管规模多少多少,自己多有经验,实际上很多数字都是虚报的。


我们在比较基金的时候,一般都会参考这边专业评级机构的报告,不会只听基金经理提供的信息。这边运营3年以上的基金都是可以申请评级的,专业的评级机构的报告都是经过审计的,上面的数据可信度更高。




提供的这边主流评级机构有Lonsec, Zenith, Morning star他们评级审批比较严格,一般比较中立,部分基金拿不到这三家的评级,还可能会去申请SQM的评级,SQM评级好拿一些,但是整体报告质量也是比较好的,是我们可以参考的。



结语

其实澳洲基金产品选择真的非常多,有经验的基金经理也是一抓一大把,不管我们是想投股票,债券,房地产还是私募、风投、新股发行,都能找到很多好的产品。


在澳洲,如果自己真的分辨不清楚,还是要找持牌的理财师,具体的咨询。


很多基金公司,也会有什么所谓的理财顾问,理财专员,高级客户经理,但是实际上这些人,很多都是没有相关资质的,正规的理财师,在Moneysmart网站,Find financial advisor上,一查就能查的到,有没有资质一目了然。


Moneysmart理财师资质查询网址

https://moneysmart.gov.au/financial-advice/financial-advisers-register


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